MODAL VENTURA

MODAL VENTURA
Bank dan Lembaga Keuangan
Dimensi Modal Ventura
• Skema pembiayaan modal ventura lebih lunak
dibandingkan pembiayaan kredit perbankan
• Dimensi utama modal ventura adalah :
 Dimensi bisnis
Bertujuan memberikan keuntungan finansial bagi
perusahaan modal ventura
 Dimensi sosial
Bantuan pembiayaan dan manajemen melalui
modal ventura diarahkan untuk membantu usaha
kecil yang sedang mengalami kesulitan modal
dalam kegiatan usahanya
Pengertian Modal Ventura
• Suatu pembiayaan oleh suatu perusahaan
kepada suatu perusahaan pasangan usahanya
dengan prinsip pembiayaan adalah penyertaan
modal
• Perusahaan penerima penyertaan
 Persahaan pasangan usaha (Investee
Company)
• Perusahaan melakukan penyertaan
 Perusahaan modal ventura
Prinsip Pembiayaan
• Penyertaan
• Obligasi
• Pinjaman
• Untuk obligasi
dan pinjaman
tidak sama
dengan
perbankan
• Syarat
pengembalian
dan balas jasa
lebih lunak
Syarat Lebih Lunak
• Bagi hasil
• Pembayaran pinjaman hanya jika perusahaan
pasangan usaha mampu
• Pinjaman dapat dikonversikan menjadi saham –
penyertaan
Pengertian Lain Modal Ventura
• Badan usaha yang melakukan pembiayaan dalam
bentuk penyertaan modal ke dalam suatu
perusahaan penerima bantuan untuk jangka waktu
tertentu
• Usaha penyediaan pembiayaan untuk
memungkinkan pembentukan dan pengembangan
usaha-usaha baru di berbagai bidang
• Investasi jangka panjang dalam bentuk pemberian
modal yang mengandung risiko, dimana penyedia
danaterutama mengharapkan capital gain
disamping pendapatan bunga atau deviden
• Dana yang diinvestasikan pada perusahaan atau
individu yang memiliki risiko tinggi
Perkembangan Modal Ventura
• Dimulai dikenal tahun 1920 -1930 di Amerika,
awalnya digunakan untuk menolong usaha
individu mengalami kesulitan dalam kegiatan
investasi.
• Di Indonesia dikenal secara formal setelah
berlaku Paket 20 Desember 1988, modal
ventura sebagai salah satu pembiayaan.
• Modal ventura di Indonesia masih kurang
berkembang dibandingkan dengan pembiayaan
lain.
Sebab Modal Ventura Kurang
Berkembang
• Belum dikenal
• Risiko
• Kesesuaian
• Tenaga profesional
• Pasar modal
• Peraturan perundang-undangan
Manfaat Modal Ventura
• Bagi perusahaan pasangan usaha
 Dapat menjalankan usaha
 Peningkatan kemungkinan berhasilnya usaha
 Kelancaraan pendanaan
 Peningkatan efisiensi kegiatan usaha
 Peningkatan bankability
 Peningkatan kemampuan pengembangan usaha
• Bagi perusahaan modal ventura
 Memperoleh balas jasa atas pembiayaan
 Membantu kesejahteraan rakyat melalui
pengembangan usaha
 Peningkatan kemampuan tehnis dan
pengalaman karyawan dan staf perusahaan
modal ventura
 Peningkatan informasi tentang modal ventura
Jenis Bantuan
• Perusahaan modal ventura bantuan dana
• Perusahaan modal ventura bantuan
manajemen
Jenis Modal Ventura
• Berdasarkan cara pemberian bantuan
 Single tier approach
 Two tier approach
• Berdasarkan cara penghimpunan dana
 Leverage venture capital
 Equity venture capital
• Berdasarkan kepemilikan
 Private venture capital campany
 Public venture capital company
 Bank affiliate venture capital company
 Conglomerate venture capital company
Berdasarkan cara pemberian
bantuan
• Single tier approach
 Sebuah perusahaan ventura yang mempunyai dua fungsi
sekaligus, yaitu :
• Fund company
• Management company
 Pihak yang terkait
• Perusahaan modal ventura
• Perusahaan pasangan usaha
• Two tier approach
 Sebuah perusahaan pasangan usaha yang menerima
bantuan pembiayaan dan bantuan manajemen dari
perusahaan modal ventura yang berbeda
 Pihak terkait :
• Perusahaan modal ventura pembiayaan
• Perusahaan modal ventura manajemen
• Perusahaan pasangan usaha
Berdasarkan cara penghimpunan
dana
• Leverage venture capital
 Modal ventura yang bersumber dari perusahaan
modal ventura dengan sebagian besar
penghipunan dana dalam bentuk pinjaman dari
berbagai macam pihak
• Equity venture capital
 Modal ventura yang bersumber dari perusahaan
modal ventura dengan sebagian besar
penghimpunan dananya dalam bentuk modal
sendiri
Berdasarkan kepemilikan
• Private venture capital company
 Perusahaan modal ventura yang belum go-public
• Public venture capital company
 Perusahaan modal ventura yang sudah go-public
• Bank affiliate venture capital company
 Perusahaan modal ventura yang didirikan oleh
bank – bank yang mengalami surplus dana dan
mempunyai misi khusus dalam hal modal ventura
• Conglomerate venture capital company
 Perusahaan yang didirikan atau dimiliki oleh
sejumlah perusahaan besar
Mekanisme Modal Ventura
• Prinsip Bantuan
• Tahap Pembiayaan
• Bentuk Pembiayaan
• Bentuk Pembiayaan
• Cara Investasi
Prinsip Bantuan
• Prinsip Pertama
 Pembiayaan modal ventura dapat diberikan
dalam bentuk penyertaan modal secara
langsung, yaitu ekuitas dan atau dapat diberikan
dalam bentuk pinjaman subordinasi atau obligasi
konversi pada perusahaan yang disertai, yaitu
ekuitas kuasi
• Prinsip Kedua
 Pembiayaan invetasi dalam bentuk penyertaan
modal bersifat jangka panjang
 Perusahaan modal ventura campur tangan
dalam hal manajemen atau pengelolaan
Prinsip Bantuan
• Prinsip Ketiga
 Pembiayaan modal ventura dalam jangka
panjang dengan batasan waktu bantuan
 Jangka watu setiap nagara berbeda-beda
 Umumnya di Indonesia 10 Tahun
Kunci Keberhasilan Agar Perusahaan
Pasangan Usaha Berkembang
• Bantuan diarahkan agar dapat berdiri sendiri, baik
pengeloaan dana dan manajemen
• Kegiatan usaha didukung dengan modal yang cukup
dan sesuai dengan kebutuhan jangka panjang
• Kegiatan usaha didukung dengan sumber daya
manusia yang tepat (kuantitas, kualitas dan proporsi)
• Kesepakatan – perjanjian dibuat harus tegas dan
fleksibel terhadap perekonomian dan tehnologi
• Dukungan dana dan sumber daya manusia dari
pihak perusahaan modal ventura yang memadai
sesuaidengan karakteristik perusahaan pasangan
usaha
Tahap Pembiayaan
• Pengembangan ide usaha
• Awal kegiatan usaha
• Awal pengembangan usaha
• Ekspansi
• Kejenuhan atau penurunan
Bentuk Pembiayaan
• Penyertaan modal dalam bentuk saham
• Obligasi yang dapat dikonversikan menjadi saham
• Pinjaman yang dapat dikonversikan menjadi saham
• Pinjaman yang memberikan hak opsi bagi perusahaan
modal ventura untuk membeli saham
• Pinjaman dengan tingkat bunga yang relatif rendah
• Pinjaman yang tidak perlu dibayar jika perusahaan belum
mampu
• Pinjaman yang jika terjadi likuidasi, pengembalian pada
prioritas setelah obligasi dan pinjaman lainnya
• Dan bentuk lain yang tidak bertentangan dengan prinsip
modal ventura
Bentuk Kesepakatan
• Kesepakatan terbentuk melalui perjanjian
formal – resmi, dengan isi :
 Jumlah pembiayaan
 Cara penaruikan atau pencarian
 Jadwal penggunaan bantuan dana
 Jangka waktu bantuan dana
 Bantuk balas jasa finansial
 Cara, jumlah, waktu pembayaran balas jasa
finansial
 Cara penarikan kembali investasi - divestasi
 Syarat divestasi yang dipercepat
 Perubahan atau perpindahan kepemilikan
Cara Divestasi
• Divestasi atau penarikan kembali penyertaan
modal, dapat dilakukan dengan cara :
 Pembelian kembali saham modal ventura oleh
perusahaan pasangan usaha
 Penawaran saham melalui pasar modal
 Pemberian kredit atau pinjaman dari bank
 Perusahaan pasangan usaha dijual kepada
perusahaan atau pihak lain
 Perusahaan pasangan usaha dilikuidasi