analisis perbedaan rata-rata trading volume activity saham sebelum

DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.9 No.1 Maret 2016
ANALISIS PERBEDAAN RATA-RATA TRADING VOLUME
ACTIVITY SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH PEMILU
PRESIDEN DAN WAKIL PRESIDEN TAHUN 2014
(Event Study Pada Saham LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia
Periode 29 Juni - 19 Juli 2014)
Indra Saputra
[email protected]
STIE NASIONAL BANJARMASIN
Abstract,
This purpose of this research was to find out whether there are
differences in average trading volume activity shares before and after the
election of the president and vice president of the year 2014 (event study
on shares LQ – 45 in Indonesia Stock Echange period 29 June - 19 July
2014).
The sample drawn by purposive sampling and fulfill sample
selection criterion. This research was conducted to examine and analyze
the differences in the average stock trading volume activity before and
after the election of president and vice president in 2014 in the capital
market. Methods of data analysis using paired sample t test.
The results of this research indicate that the result of paired
samples t-test average stock trading volume activity there is no difference
in the LQ-45 before and after the elections for president and vice president
in 2014.
Keywords : Trading volume activity, election of the president and vice
president.
Abstrak,
Tujuan ini dari penelitian ini adalah untuk menemukan apakah ada
perbedaan rata-rata trading volume activity sebelum dan sesudah
pemilihan presiden dan wakil presiden tahun studi 2014 (Event Study pada
Saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia periode 29 Juni – 19 Juli 2014).
Sampel diambil dengan metode purposive sampling dan memenuhi
kriteria pemilihan sampel. Penelitian ini dilakukan untuk menguji dan
menganalisis perbedaan rata-rata harga saham dan rata-rata trading volume
activity saham sebelum dan sesudah pemilu presiden dan wakil presiden
tahun 2014 di pasar modal. Metode analisis data menggunakan metode
paired sample t test.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa hasil metode paired
sample t test aktivitas volume perdagangan saham rata-rata tidak ada
76
Indra Saputra. Analisis Perbedaan Rata-Rata Trading Volume Activity ...
perbedaan pada perusahaan LQ - 45 sebelum dan setelah pemilu presiden
dan wakil presiden pada tahun 2014 .
Kata Kunci :
Pasar
Aktivitas volume perdagangan, pemilihan presiden dan
wakil presiden.
modal
memegang
secara langsung, namun peristiwa ini
peranan yang sangat penting bagi
merupakan salah satu informasi yang
perekonomian suatu negara. Hal ini
diserap oleh para pelaku pasar modal
ditandai dengan peran pasar modal
dan digunakan untuk memperoleh
sebagai sumber dana alternatif bagi
keuntungan yang diharapkan di masa
pembiayaan
yang akan datang. Informasi tersebut
kegiatan
operasi
perusahaan serta memberikan ruang
mempengaruhi
bagi
dalam
keputusan para investor dan pada
yang
akhirnya pasar bereaksi terhadap
mendapatkan
informasi tersebut untuk mencapai
imbal balik (return) melalui sektor-
keseimbangan baru, sehingga dapat
sektor
produktif.
dikatakan bahwa peristiwa politik
Peristiwa politik merupakan salah
secara tidak langsung mempengaruhi
satu bagian dari lingkungan non
aktivitas di bursa efek. Peristiwa
ekonomi yang dapat berpengaruh
pemilihan umum presiden (pemilu
pada pasar modal, karena situasi dan
presiden/ pilpres) merupakan salah
dinamika
dasarnya
satu titik kulminasi dalam rangkaian
perekonomian
peristiwa politik di suatu negara.
masyarakat
mengalokasikan
dimilikinya
dana
untuk
yang
lebih
politik
berpengaruh
pada
pada
pengambilan
suatu negara. Investor akan menaruh
Investor
ekspektasi pada setiap
resiko yang paling rendah dalam
peristiwa
tentunya
menginginkan
politik yang terjadi dan ekspektasi
melakukan
mereka akan tercermin pada fluktuasi
adanya peristiwa pemilu presiden
harga ataupun aktivitas perdagangan
dan wakil presiden akan membuat
saham di bursa efek.
investor
Peristiwa
politik
memang
investasi,
cenderung
sehingga
berhati-hati
dalam menginvestasikan dananya ke
tidak mengintervensi bursa saham
pasar modal.
77
DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.9 No.1 Maret 2016
Menjadi
sebuah
kajian
gilirannya
akan
menyebabkan
menarik untuk melihat bagaimana
penurunan harga saham.
peristiwa pemilihan umum presiden
Penelitian
mengambil
dan wakil presiden sebagai salah satu
sampel
faktor makro dalam mempengaruhi
merupakan 45 saham teraktif yang
ekspektasi investor yang tercermin
diperdagangkan
dalam reaksi pasar. Budiarto dan
likuiditas
Baridwan (1999), menyatakan bahwa
kapitalisasi pasar tertinggi sehingga
reaksi pasar sebagai suatu sinyal
reaksi pasar yang terjadi akibat
terhadap informasi adanya suatu
adanya pemilu presiden dan wakil
peristiwa
dapat
presiden tahun 2014 dapat terlihat
mempengaruhi nilai perusahaan yang
dengan jelas dan akurat. Peneliti
tercermin dari perubahan harga dan
mengumpulkan data trading volume
volume perdagangan saham yang
activity saham
terjadi. peristiwa pemilu presiden
termasuk dalam indeks saham LQ-
dan
45, sebelum dan sesudah pemilihan
tertentu
wakil
sebagai
presiden
informasi
dipandang
yang
saham
ini
yang
LQ-45
dan
karena
mempunyai
tinggi
serta
perusahaan
yang
bersifat
umum presiden dan wakil presiden
positif, maka investor akan bereaksi
tahun 2014 (10 hari sebelum sampai
dengan membeli saham-saham yang
dengan 10 hari sesudah pelaksanaan
akan
peningkatan
pemilu presiden dan wakil presiden)
trading volume activity saham dan
dan dihitung rata-ratanya. Kemudian
pada gilirannya akan menyebabkan
peneliti melakukan analisis uji beda
peningkatkan
saham,
(paired sample t-test) terhadap rata-
sebaliknya apabila peristiwa pemilu
rata trading volume activity saham
presiden
sebelum dengan rata-rata trading
menyebabkan
dan
harga
wakil
presiden
dipandang sebagai informasi yang
volume
bersifat negatif, maka investor akan
peristiwa pemilihan umum presiden
bereaksi dengan menjual saham-
dan wakil presiden tahun 2014. Hasil
saham yang dimilikinya yang akan
perhitungan
menyebabkan peningkatan trading
digunakan untuk mengintepretasikan
volume activity saham dan pada
data
78
activity
dan
t
saham
sesudah
tersebut,
menjawab
akan
hipotesis
Indra Saputra. Analisis Perbedaan Rata-Rata Trading Volume Activity ...
penelitian, hipotesis dalam penelitian
data yang dikumpulkan adalah data
ini adalah H1 : Terdapat perbedaan
sekunder,
rata-rata trading volume activity
perdagangan
saham
sesudah
perusahaan LQ-45 yang melakukan
peristiwa pemilihan umum presiden
transaksi di Bursa Efek Indonesia
dan wakil presiden tahun 2014
(BEI) pada periode 29 Juni 2014 - 19
sebelum
dan
Juli
METODE
2014.
data-data
saham
Menurut
harian
klasifikasi
pengumpulan, jenis data penelitian
Penelitian ini menggunakan
adalah data time series, yaitu data
metode penelitian event study (studi
yang dikumpulkan dari beberapa
peristiwa). Event study merupakan
tahapan waktu atau kronologis.
studi yang mempelajari reaksi pasar
Pengambilan
terhadap suatu peristiwa (event) yang
pengumuman
tanggal
atau
pencatatan
suatu
dibursa.
pemilihan
kriteria
sebagai
emiten
Saham
di
(BEI)
tercatat
Bursa
yang
Efek
termasuk
dalam kelompok perusahaan LQ-45
umum
selama
presiden dan wakil presiden tahun
periode
penelitian
dari
tanggal 29 Juni 2014 - 19 Juli 2014,
2014 sebagai peristiwa dan melihat
aktif diperdagangkan selama periode
pengaruhnya terhadap reaksi pasar
yang ditunjukkan dengan
dengan
Indonesia
Penelitian ini menggunakan tanggal
pelaksanaan
sampel
menggunakan purposive sampling
informasinya dipublikasikan sebagai
suatu
yaitu
penelitian, serta memiliki data yang
rata-rata
lengkap terkait dengan variable yang
trading volume activity saham. jenis
digunakan dalam penelitian.
Tabel 1. Daftar sampel perusahaan LQ 45 yang terdaftar di BEI
No
Kode
Saham
No
Kode
Saham
1
2
3
AALI
ADHI
ADRO
Astra Agro Lestari Tbk.
Adhi Karya (Persero) Tbk.
Adaro Energy Tbk.
24
25
26
JSMR
KLBF
LPKR
4
AKRA
AKR Corporindo Tbk.
27
LSIP
5
6
7
ASII
ASRI
BBCA
Astra International Tbk.
Alam Sutera Realty Tbk.
Bank Central Asia Tbk.
28
29
30
MAIN
MLPL
MNCN
Nama Emiten
79
Nama Emiten
Jasa Marga (Persero) Tbk.
Kalbe Farma Tbk.
Lippo Karawaci Tbk.
PP London Sumatra
Indonesia Tbk.
Malindo Feedmill Tbk.
Multipolar Tbk.
Media Nusantara Citra Tbk.
DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.9 No.1 Maret 2016
8
BBNI
9
BBRI
10
BDMN
11
BKSL
12
BMRI
13
BMTR
Bank Negara Indonesia
(Persero) Tbk.
Bank Rakyat Indonesia
(Persero) Tbk.
Bank Danamonn Indonesia
Tbk.
Sentul City Tbk.
Bank Mandiri (Persero)
Tbk.
Global Mediacom Tbk.
14
BSDE
15
Perusahaan Gas Negara
(Persero) Tbk.
Tambang Batubara Bukit
Asam (Persero) Tbk.
31
PGAS
32
PTBA
33
PTPP
34
PWON
35
SMGR
36
SMRA
Bumi Serpong Damai Tbk.
37
SSIA
CPIN
Charoen Pokphand
Indonesia Tbk.
38
TAXI
16
CTRA
Ciputra Development Tbk.
39
TBIG
17
EXCL
XL Axiata Tbk.
40
TLKM
18
19
GGRM
HRUM
41
42
UNTR
UNVR
20
ICBP
43
VIVA
Visi Media Karya Tbk.
21
INDF
44
WIKA
22
INTP
45
WSKT
23
ITMG
Gudang Garam Tbk.
Harum Energy Tbk.
Indofood CBP Sukses
Makmur Tbk.
Indofood Sukses Makmur
Tbk.
Indocement Tunggal
Prakasa Tbk.
Indo Tambangraya Megah
Tbk.
Pakuwon Jati Tbk.
Semen Gresik (Persero)
Tbk.
Summarecon Agung Tbk.
Surya Semesta Internusa
Tbk.
Express Transindo Utama
Tbk.
Tower Bersama
Infrastructure Tbk
Telekomunikasi Indonesia
(Persero) Tbk.
United Tractors Tbk.
Unilever Indonesia Tbk.
PP (Persero) Tbk.
Wijaya Karya (Persero)
Tbk.
Waskita Karya (Persero)
Tbk.
Sumber : www.idx.co.id, 2015
Penelitian ini menggunakan
Activity saham sebelum dan
pengujian data dengan metode Paired
sesudah pemilu presiden dan
Sample T Test pada variabel harga
wakil presiden tahun 2014.
saham untuk mengetahui apakah
a. Menghitung
trading
volume
peristiwa pemilihan umum presiden
activity saham masing-masing
dan wakil presiden tahun 2014
saham (i)
berpengaruh
(Samsul , 2008)
positif
pada
harga
pada periode (t)
saham LQ-45 pada Bursa Efek
Indonesia.
1. Pengujian Hipotesis 1 : Uji Beda
Dua
Rata-Rata
b. Menentukan
rata-rata
trading
Berpasangan
volume activity saham masing-
(paired sample t-test) terhadap
masing perusahaan sebelum, dan
rata-rata
sesudah
Trading
Volume
80
peristiwa
pemilu
Indra Saputra. Analisis Perbedaan Rata-Rata Trading Volume Activity ...
presiden dan wakil presiden
saham sebelum dan sesudah
tahun 2014 pada saham LQ-45
peristiwa pemilihan umum
yang
presiden dan wakil presiden
terdaftar
dalam
dalam
Bursa Efek Indonesia.
tahun 2014.
Melakukan pengujian data
dengan menggunakan metode Paired
Sample T Test pada variabel rata-rata
Trading Volume Activity saham
Dan
untuk mengetahui apakah peristiwa
Dan
pemilihan umum presiden dan wakil
presiden tahun 2014 berpengaruh
positif
Dimana :
pada
rata-rata
Trading
Volume Activity saham LQ-45 pada
Bursa Efek Indonesia.
HASIL DAN PEMBAHASAN
c. Menentukan kriteria hipotesis:
Penelitian ini dilakukan untuk
1. Jika sig-t (probabilitas) <
menganalisis
perbedaan
rata-rata
0,05 ; maka H0 ditolak dan
trading
volume
H1 diterima, artinya terdapat
sebelum
dan
perbedaan rata-rata trading
Presiden dan Wakil Presiden tahun
volume
activity
2014 pada saham LQ-45 di Bursa
sebelum
dan
saham
sesudah
Efek Indonesia.
activity
sesudah
saham
Pemilu
Variabel trading
peristiwa pemilihan umum
volume activity saham diukur dengan
presiden dan wakil presiden
membandingkan
tahun 2014.
saham yang diperdagangkan dengan
2. Jika sig-t (probabilitas)
>
ditolak,
artinya
jumlah
jumlah saham yang beredar.
0,05 ; maka H0 diterima dan
H1
antara
Data yang telah diperoleh
tidak
melalui
data-data
perdagangan
terdapat perbedaan rata-rata
saham harian perusahaan LQ-45
trading
yang melakukan transaksi di Bursa
volume
activity
81
DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.9 No.1 Maret 2016
Efek Indonesia (BEI) pada periode
dilakukan analisis deskriptif. Analisis
29 Juni 2014 - 19 Juli 2014 tersebut
deskriptif
akan dianalisis dengan menggunakan
statistik secara umum yang bertujuan
aplikasi statistik yaitu SPSS versi
untuk melihat distribusi data dari
17,0 untuk menganalisis perbedaan
variabel
rata-rata trading volume activity
penelitian ini. Jumlah nilai N pada
saham sebelum dan sesudah Pemilu
penelitian ini sebesar 45, itu diambil
Presiden dan Wakil Presiden tahun
dari perdagangan saham dari senin
2014,
sampai dengan jum’at sebelum dan
sehingga
nantinya
dapat
diketahui perbedaan rata-rata trading
merupakan
yang
pengujian
digunakan
dalam
sesudah pemilu presiden 2014.
volume activity saham sebelum dan
Berikut
merupakan
data
sesudah Pemilu Presiden dan Wakil
perhitungan statistik dalam penelitian
Presiden tahun 2014.
ini :
Sebelum dilakukan pengujian
hipotesis,
terlebih
dahulu
akan
Tabel 2. Hasil Statistik Deskriptif Rata-rata Trading Volume Activity
Paired Samples Statistics
Mean
Pair 1
N
Std. Deviation
Std. Error Mean
Rata-rata TVA
Sebelum
.07876
45
.150899
.022495
Rata-rata TVA
Sesudah
.07124
45
.134094
.019990
Sumber : Output Statistik SPSS
Berdasarkan tabel di atas
sesudah pemilu presiden dan wakil
dapat dilihat rata-rata trading volume
presiden tahun 2014 periode H+1
activity saham dari seluruh data LQ-
sampai
45
pemilu
0,07124 sehingga rata-rata harga
presiden dan wakil presiden tahun
saham sebelum pemilu presiden dan
2014 periode H-10 sampai dengan
wakil presiden tahun 2014 lebih
H-1 sebesar 0,07876, sedangkan rata-
tinggi dari sesudah pemilu presiden
rata trading volume activity saham
dan wakil presiden tahun 2014. Dari
dari seluruh data LQ-45 pada saat
hasil statistik di atas menunjukkan
pada
saat
sebelum
82
dengan
H+10
sebesar
Indra Saputra. Analisis Perbedaan Rata-Rata Trading Volume Activity ...
bahwa
dengan adanya
peristiwa
Berikut
merupakan
data
politik yaitu pemilu presiden dan
perhitungan statistik Paired Sample
wakil presiden 2014 yang terjadi
Correlation dalam penelitian ini:
aktivitas
perdagangan
saham
menurun.
Tabel 3. Hasil Perhitungan Paired Sample Correlation Rata-Rata Trading
Volume Activity
Paired Samples Correlations
N
Pair 1
Rata-rata TVA Sebelum & TVA
Sesudah
Correlation
45
Sig.
.987
.000
Sumber : Output Statistik SPSS
Berdasarkan
hasil
saham sebelum peristiwa pemilihan
sample
umum presiden dan wakil presiden
correlation, menghasilkan korelasi
tahun 2014 dengan rata-rata trading
sebesar
volume
perhitungan
paired
0,987
dengan
nilai
activity
saham
sesudah
signifikansi di bawah 0,05 yaitu
peristiwa pemilihan umum presiden
sebesar 0,000. Hal ini berarti ada
dan wakil presiden tahun 2014 pada
hubungan yang erat antar sampel
saham LQ-45 dalam Bursa Efek
atau
Indonesia melalui software SPSS
korelasi
signifikansi
secara
statistik, yaitu terdapat hubungan
versi 17.
antara pemilihan umum presiden dan
Uji Hipotesis menggunakan
wakil presiden tahun 2014 dengan
hipotesis
alternatif
(H1)
berarti
rata-rata trading volume activity LQ-
terdapat perbedaan rata-rata trading
45 yang listing di BEI.
volume activity saham sebelum dan
sesudah peristiwa pemilihan umum
presiden dan wakil presiden tahun
Pengujian Hipotesis
Pengujian
hipotesis
pada
2014. Hasil analisis tersebut dapat
penelitian ini menggunakan metode
dilihat dari tabel di bawah ini:
uji beda rata-rata untuk menguji
Hipotesis
ini
(H1)
yakni
dalam
“Terdapat
hipotesis rata-rata harga saham dan
penelitian
rata-rata trading volume activity
perbedaaan rata-rata trading volume
83
DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.9 No.1 Maret 2016
activity saham (TVA) sebelum dan
umum
presiden
dan
sesudah peristiwa pemilihan umum
presiden tahun 2014.
wakil
presiden dan wakil presiden tahun
2. Jika sig-t (probabilitas) > 0,05 ;
2014”. Dengan kriteria hipotesis
maka H0 diterima dan H1
adalah sebagai berikut :
ditolak, artinya tidak terdapat
1. Jika sig-t (probabilitas) < 0,05 ;
perbedaan
maka
H0
diterima,
ditolak
artinya
perbedaan
trading
dan
H1
peristiwa
volume
activity saham sebelum dan
terdapat
sesudah
volume
umum
activity saham sebelum dan
sesudah
trading
peristiwa
presiden
pemilihan
dan
wakil
presiden tahun 2014.
pemilihan
Tabel 4. Hasil Pengujian Hipotesis
Paired Samples Test
Paired Differences
Mean
Pair
1
Rata-rata TVA
Sebelum –
Rata-rata TVA
Sesudah
Std.
Deviation
Std.
Error
Mean
95% Confidence
Interval of the
Difference
Lower
.0075
.028497 .004248 -.001050
11
t
df Sig. (2-tailed)
Upper
.016073 1.768 44
.084
Sumber : Output Statistik SPSS
Uji paired sample t-test di
dan wakil presiden tahun 2014”
atas memperlihatkan nilai t atau t-
pada taraf kepercayaan 95 persen.
value
dengan
Artinya tidak terdapat perbedaan
signifikansi (sig) sebesar 0,084.
rata-rata trading volume activity
Oleh karena sig sebesar 0,084 >
saham
0,05, maka kesimpulan yang diambil
peristiwa peristiwa pemilihan umum
adalah menolak hipotesis 1 yang
presiden dan wakil presiden tahun
berbunyi “Terdapat perbedaan rata-
2014.
sebesar
1,768
rata trading volume activity saham
sebelum
dan
sesudah
peristiwa
peristiwa pemilihan umum presiden
84
sebelum
dan
sesudah
Indra Saputra. Analisis Perbedaan Rata-Rata Trading Volume Activity ...
SIMPULAN DAN SARAN
relevan
Simpulan
pertimbangan
Hasil
penelitian
ini
untuk
dijadikan
dalam
pengambilan
keputusan,
membuktikan secara empiris bahwa
sehingga
tidak terdapat perbedaan rata-rata
tidak
trading volume activity saham pada
melakukan aksi jual dan lebih
saham LQ-45 sebelum dan sesudah
bersikap
pemilihan umum presiden dan wakil
pengambilan keputusan.
presiden tahun 2014. Hal ini terlihat
diharapkan
investor
terburu-buru
untuk
rasional
dalam
2. Berdasarkan hasil penelitian ini,
dari uji paired sample t-test yang
menuntut
menghasilkan
modal untuk lebih memiliki
signifikansi
(sig)
para pelaku
terhadap
pasar
sebesar 0,084 > 0,05 sehingga
kepekaan
hipotesis 1 (H1) ditolak. Artinya
kegiatan atau peristiwa yang
tidak ada pengaruh dari pemilu
secara langsung maupun tidak
Presiden dan Wakil Presiden tahun
langsung
2014
dapat
berpengaruh
terhadap
trading
volume
terhadap
saham
karena
investor
pelaku pasar juga dituntut untuk
memilih untuk tetap menahan saham
berhati-hati dalam menimbang
mereka
relevansi
activity
dan
berharap
akan
harga
berbagai
saham.
antara
Para
perisitwa
mendapatkan return yang lebih besar
dengan pergerakan harga saham
sesudah terjadinya pemilu Presiden
di bursa.
dan Wakil Presiden tahun 2014.
DAFTAR PUSTAKA
Ananto, Dedy. 2014. Pengaruh
Pemilu Legislatif terhadap
Abnormal
Return
dan
Trading Volume Activity
Saham di Jakarta Islamic
Index (studi Kasus Pada
Peristiwa Pemilu Legislatif
09 April 2014). Skripsi.
Yogyakarta: UIN Sunan
Kalijaga.
Saran
1. Informasi yang terjadi di pasar
modal tidak semua merupakan
informasi
yang
berharga,
akibatnya para pelaku pasar
modal
memilah
harus
secara
dan
informasi-informasi
tepat
menganalisis
yang
85
DINAMIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi dan Bisnis Vol.9 No.1 Maret 2016
Budiarto, Arif dan Baridwan, Zaki.
1999.
Pengaruh
Pengumuman Right Issue
terhadap
Tingkat
Keuntungan dan Likuiditas
Saham Periode 1994-1996.
Jurnal
Riset
Akuntansi
Indonesia (JRAI), Vol.2,
No.1, Januari.
Perusahaan LQ45). Tesis
Magister
Manajemen.
Semarang:
Universitas
Diponegoro.
Samsul, Mohamad. 2008. Pasar
Modal dan Manajemen
Portofolio. Jakarta: Erlangga.
Setyawan, T.A. 2006. Analisis
Reaksi
Pasar
Modal
Terhadap kenaikan Harga
BBM ( Studi Kasus :Di
Bursa Efek Jakarta Untuk
Saham-Saham
LQ45).
Thesis.
Universitas
Diponegoro Semarang.
Ghozali, Imam. 2007, Aplikasi
Analisis Multivariate dengan
Program
SPSS.Semarang:
Badan Penerbit Universitas
Diponegoro.
Husnan, Suad. 2003. Manajemen
Keuangan
Teori
dan
Penerapan
(Keputusan
Jangka
Pendek).
Edisi
keempat. Yogyakarta: BPFE.
Sunariyah.
2006.
Pengantar
Pengetahuan Pasar Modal.
Edisi Kelima. Yogyakarta:
BPFE.
Jogiyanto. 2000. Teori Portofolio
dan
Analisis
Investasi.
Edisi Pertama. Yogyakarta:
BPFE.
www.idx.co.id. Diakses pada hari
sabtu tanggal 28 Februari
2015, jam 19.37 WITA.
Lamasigi, T. A. 2002. Reaksi Pasar
Modal Terhadap Peristiwa
Pergantian
Presiden
Republik Indonesia 23 Juli
2001:
Kajian
Terhadap
Return Saham LQ-45 Di PT.
Bursa
Efek
Jakarta.
Simposium
Nasional
Akutansi 5- 6 September.
Semarang.
Nurhaeni, Nunung. 2009. Dampak
Pemilihan Umum Legislatif
Indonesia
Tahun
2009
Terhadap Abnormal Return
dan
Aktivitas
Volume
Perdagangan Saham di BEI
(Uji Kasus Pada Saham yang
Terdaftar dalam Kelompok
86