pengaruh volume transaksi saham oleh investor asing dan investor

ADLN-Perpustakaan Universitas Airlangga
PENGARUH VOLUME TRANSAKSI SAHAM OLEH
INVESTOR ASING DAN INVESTOR DOMESTIK
TERHADAP MARKET VOLATILITY
DI BEI TAHUN 2007
SKRIPSI
DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN
DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI
JURUSAN MANAJEMEN
DIAJUKAN OLEH
ISMAWATI
No. Pokok : 040510631
KEPADA
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS AIRLANGGA
SURABAYA
2009
Skripsi
Pengaruh volume transaksi ...
Ismawati
ADLN-Perpustakaan Universitas Airlangga
ABSTRAK
Perkembangan pasar modal Indonesia semakin menuju ke arah yang lebih baik.
Tahun 2007 merupakan tahun puncak keberhasilan pasar modal Indonesia. Investor yang
termasuk di dalamnya ikut menjadi penentu keberlanjutan pasar modal. Penelitian ini
berkaitan dengan pengaruh tipe transaksi saham yang dilakukan oleh investor asing dan
investor domestik, yang meliputi transaksi saham antar investor asing (FF), transaksi
penjualan saham oleh investor asing kepada investor domestik (FD), transaksi penjualan
saham oleh investor domestik kepada investor asing (DF) dan transaksi antar investor
domestik (DD) terhadap market volatility.
Data pada penelitian ini adalah volume perdagangan saham oleh masing-masing
investor dan IHSG pada seluruh hari perdagangan di bursa Efek Indonesia peride 2007
sehingga diperoleh 246 data harian. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis
regresi linier berganda. Market volatility diukur sebagai selisih antara ln nilai IHSG
harian yang tertinggi dan yang terendah selama tahun 2007. Masing-masing tipe
perdagangan diukur dengan mengambil nilai ln dari volume transaksi harian masingmasing investor pada tahun 2007.
Berdasarkan hasil uji t menunjukkan bahwa secara parsial variabel volume
transaksi penjualan saham oleh investor asing kepada investor domestik (FD), variabel
volume transaksi saham antar investor domestik (DD), lag 1 (MVt-1) dan lag 2 (MVt-2)
mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap market volatility. Hasil uji F
menunjukkan bahwa secara serentak seluruh variabel bebas yang terdapat pada analisis
regresi mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap market volatility.
Nilai koefisien volume transaksi penjualan saham oleh investor asing kepada
investor domestik lebih besar bila dibandingkan dengan nilai koefisien volume transaksi
saham antar investor domestik, sehingga dapat diartikan bahwa volume transaksi
penjualan saham oleh investor asing kepada investor domestik mempunyai pengaruh
yang lebih besar terhadap market volatility.
Kata Kunci : pasar modal Indonesia, tipe transaksi saham, market volatility.
vi
Skripsi
Pengaruh volume transaksi ...
Ismawati