kajian empiris capm: harga saham, beta, dan return di bursa efek

KAJIAN EMPIRIS CAPM: HARGA SAHAM, BETA, DAN
RETURN DI BURSA EFEK INDONESIA
DAISY NATALIA
SEKOLAH PASCASARJANA
INSTITUT PERTANIAN BOGOR
BOGOR
2012
KAJIAN EMPIRIS CAPM: HARGA SAHAM, BETA, DAN
RETURN DI BURSA EFEK INDONESIA
DAISY NATALIA
Tesis
sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar
Magister Manajemen pada
Program Studi Manajemen dan Bisnis
SEKOLAH PASCASARJANA
INSTITUT PERTANIAN BOGOR
BOGOR
2012
© Hak Cipta milik IPB, tahun 2012
Hak Cipta dilindungi Undang-Undang
Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan
atau menyebutkan sumbernya. Pengutipan hanya untuk kepentingan pendidikan,
penelitian, penulisan karya ilmiah, penyusunan laporan, penulisan kritik, atau
tinjauan suatu masalah; dan pengutipan tersebut tidak merugikan kepentingan
yang wajar IPB
Dilarang mengumumkan dan memperbanyak sebagian atau seluruh Karya tulis
dalam
bentuk
apa
pun
tnapa
izin
IPB
Judul Tesis
Nama
NIM
: Kajian Empiris CAPM: Harga Saham, Beta, dan Return di Bursa
Efek Indonesia
: Daisy Natalia
: P056101071.45
Disetujui
Komisi Pembimbing
Prof. Dr. Ir. Noer Azam Achsani, M.S.
Ketua
Dr. Ir. Trias Andati, M.M., M.Sc.
Anggota
Diketahui
Ketua Program Studi
Manajemen dan Bisnis
Dekan Sekolah Pascasarjana
Dr. Ir. Arief Daryanto, M.Ec.
Dr. Ir. Dahrul Syah, MSc. Agr
Tanggal Ujian: 25 Mei 2012
Tanggal Lulus:
Penguji Luar Komisi pada Ujian Tesis: Ir. Tubagus Nur Ahmad Maulana, M.Sc.
PERNYATAAN MENGENAI TESIS DAN
SUMBER INFORMASI
Dengan ini saya menyatakan bahwa tesis Kajian Empiris CAPM: Harga
Saham, Beta, dan Return di Bursa Efek Indonesia adalah karya saya dengan
arahan dari komisi pembimbing dan belum diajukan dalam bentuk apa pun kepada
perguruan tinggi mana pun. Sumber informasi yang berasal atau dikutip dari karya
yang diterbitkan maupun tidak diterbtkan dari penulis lain telah disebutkan dalam
teks dan dicantumkan dalam Daftar Pustaka di bagian akhir disertasi ini.
Bogor, Juni 2012
Daisy Natalia
NIM P056101071.45
RIWAYAT HIDUP
Penulis dilahirkan di Klaten pada tanggal 25 Desember 1987 dari ayah
Lukas Sunarto dan ibu Sri Rahayu. Penulis merupakan anak kedua dari dua
bersaudara. Penulis lulus pendidikan jenjang SD pada tahun 2000 pada SD Maria
Assumpta Klaten. Tahun 2003, penulis lulus dalam jenjang pendidikan SLTP
pada SLTP Pangudi Luhur 1 Klaten. Pada tahun 2006, penulis lulus dari SMU
Santo Aloysius 1 Bandung dan pada tahun yang sama lulus seleksi masuk IPB
melalui jalur Seleksi Penerimaan Mahasiswa Baru. Penulis memilih mayor Ilmu
dan Teknologi Pangan, Fakultas Teknologi Pertanian dan minor Gizi Masyarakat.
Setelah mendapatkan gelar sarjana, penulis segera melanjutkan kuliah ke Sekolah
Pascasarjana dengan program Magister Manajemen (S2) di MB IPB. Selama
perkuliahan di MB IPB penulis menjadi finalis Business Case Competition CSR
Semen Gresik di Universitas Airlangga. Selain itu, penulis juga menjadi juara 2
lomba Manajemen Risiko yang diadakan CRMS Indonesia di Universitas
Parahyangan.
PRAKATA
Pasar modal merupakan wadah untuk melakukan investasi yang secara tidak
langsung mempercepat pembangunan negara. Indonesia memiliki iklim investasi
yang baik di mana BEI merupakan peringkat pertama di pasar saham regional
Asia Pasifik berdasarkan perolehan return dari tahun 2000-2010. Sebagai
seseorang yang dilahirkan dalam keluarga pedagang maka penulis sangat akrab
dengan pergerakan naik dan turunnya harga yang mempengaruhi keuntungan
dalam transaksi perdagangan sehari-hari. Rasa ingin tahu penulis mengenai dunia
perekonomian Indonesia yang menyebabkan terjadinya pergerakan harga
mendorong penulis untuk melakukan penelitian pada bidang keuangan dengan
topik investasi saham pada pasar modal sebagai tugas akhir dalam meraih gelar
master. Judul yang dipilih pada penelitian yang dilakukan adalah Kajian Empiris
CAPM: Harga Saham, Beta, dan Return di Bursa Efek Indonesia.
Penulis mengucapkan terima kasih kepada Prof. Dr. Ir. Noer Azam Achsani,
M.S. yang telah membantu penulis menemukan makna dan tujuan sesungguhnya
dari suatu penelitian. Beliau juga banyak memberikan arahan mengenai konsep
penulisan karya ilmiah khususnya yang berkaitan dengan saham di Indonesia.
Selain itu beliau juga mengajarkan aplikasi ilmu statistik untuk mempertajam
makna data berdasarkan tujuan penelitian.
Kepada Dr. Ir. Trias Andati, M.M., M.Sc. penulis mengucapkan terima
kasih atas segala arahan, bimbingan, dan diskusi yang sangat menarik selama
penelitian dan penulisan tesis ini. Penulis mampu melakukan penelitian yang
berkaitan dengan makroekonomi dengan tuntunan serta pembelajaran konsep
investasi yang mendetail dari kesabaran beliau.
Penulis juga mengucapkan terimakasih kepada Ir. Tubagus Nur Ahmad
Maulana, M.Sc., PhD., dan Dr. Ir. Idqan Fahmi, M.Ec. selaku penguji yang telah
memberikan masukan dan arahan yang baik untuk penyempurnaan penulisan
tesis. Terima kasih penulis ucapkan kepada ayah, ibu, dan kakak yang senantiasa
mendukung penulis dalam menyelesaikan studi di MB IPB. Kepada Leo Mualim
dan Syenny Ihsan yang telah menjadi teman dalam suka dan duka selama ini,
teman-teman R45 yang telah menjadi teman bermain dan belajar penulis, kepada
sahabat-sahabat ini penulis ucapkan terima kasih.
Bogor, Juni 2012
Daisy Natalia