PENERAPAN METODE CAPITAL ASSET PRICING MODEL

PENERAPAN METODE CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM)
DALAM MENENTUKAN EXPECTED RETURN SAHAM PERUSAHAAN
(Studi pada Perusahaan Asuransi yang Tercatatdi Bursa Efek Jakarta
Periode 2000-2004)
Oleh: BINTI ROSIDA ( 01610376 )
Management
Dibuat: 2006-05-30 , dengan 3 file(s).
Keywords: Capital Asset Pricing Model
Penelitian ini berjudul penerapan Metode Capital Asset Pricing Model (CAPM), dalam
menentukan expected return perusahaan. Metode CAPM ini menjelaskan keseimbangan antara
tingkat resiko sistematis dan tingkat keuntungan yang disyaratkan sekuritas portofolio. CAPM
merupakan salah satu model yang dapat digunakan untuk mengestimasi keuntungan dimasa yang
akan datang dari portofolio. Penulis mengambil perumusan masalah bagaimana menentukan
expected return perusahaan asuransi yang terdaftar di BEJ. Penelitian ini bertujuan untuk
menentukan expected return masing- masing saham perusahaan asuransi.
Jenis penelitian ini adalah penelitian terapan. Objek penelitian adalah perusahaan asuransi yang
terdaftar di BEJ dengan populasi sebanyak 11 perusahaan dan sampel diambil 10 perusahaan.
Data dalam penelitian ini diambil dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan JSX
Statistics Monthly tahun 2000 – 2004.
Berdasarkan perhitungan dengan menggunakan analisis Capital Asset Pricing Model (CAPM)
dapat diketahui besarnya expected return, masing-masing saham perusahaan asuransi dan dapat
disimpulkan bahwa E(Ri) tertinngi diperoleh PT. Asuransi Harta Aman Pratama yaitu sebesar
0,688520, sedangkan E(Ri) terrendah diperoleh PT. Lippo General Insurance yaitu sebesar 0,805838.
Dalam menentukan expected return sebaiknya investor menggunakan metode CAPM. Metode ini
dapat digunakan sebagai bahan referansi sebelum investor melakukan investasi di pasar modal.
Jika E(Ri)Ri maka sekuritas mengalami overvalued dan keputusan investasi yang bisa diambil
para investor adalah melakukan jual atau divestasi. Untuk Peneliti selanjutnya hendaknya
memperhatikan sampel yang dijadikan objek penelitian.